Raporda 2026 yılına ilişkin enflasyon tahmini yukarı yönlü revize edildi.
Buna göre, 2026 sonu enflasyon tahmini yüzde 13-19 aralığından yüzde 15-21 aralığına yükseltildi. 2026 yılı için ara hedef yüzde 16 olarak korunurken, 2027 yılı ara hedefi yüzde 9, 2028 yılı ara hedefi ise yüzde 8 olarak açıklandı. TCMB, enflasyonun 2028’de yüzde 8’e geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasını öngörüyor.
2027’de Yüzde 6-12 Aralığı Bekleniyor
Karahan, 2027 yıl sonu için enflasyonun yüzde 6 ile yüzde 12 aralığına gerileyeceğini tahmin ettiklerini belirterek, dezenflasyon sürecinin hedeflerle uyumlu şekilde ilerlemesi için sıkı para politikası duruşunun kararlılıkla sürdürüleceğini vurguladı.
2025 yılının son Enflasyon Raporu’nda 2026 tahmin aralığı yüzde 13-19 seviyesinde sabit bırakılmıştı. Son raporla birlikte tahmin bandının yukarı yönlü güncellenmesi dikkat çekti.
Ocakta Enflasyon Yüzde 30,7’ye Geriledi
Karahan, bir önceki rapor dönemine kıyasla tüketici enflasyonunun 2,2 puan azalarak ocak ayında yüzde 30,7’ye gerilediğini açıkladı. Ancak ocak ayında enflasyonun üst banda yakın gerçekleştiğini, bunda gıda fiyatlarının etkili olduğunu ifade etti.
Gıda enflasyonunun oynak bir seyir izlediğini belirten Karahan, kasım ayında mevsim normallerinin üzerindeki sıcaklıklar nedeniyle sebze fiyatlarında sert düşüş yaşandığını, ocakta ise olumsuz hava koşullarıyla fiyatların belirgin biçimde yükseldiğini söyledi. Gıda kaynaklı etkinin şubat ayına da bir miktar sarkmasının beklendiğini kaydetti.
Kira Enflasyonu Yüzde 30-36 Aralığında
Hizmet enflasyonunda kira ve eğitim kalemlerinin belirleyici olduğunu dile getiren Karahan, çeşitli senaryolar altında kira enflasyonunun yıl sonunda yüzde 30 ile yüzde 36 arasında olabileceğini tahmin ettiklerini açıkladı.
Kira enflasyonunda ana eğilimin aşağı yönlü olduğuna işaret eden Karahan, eğitim fiyat ayarlamalarında geçmiş 24 ay yerine 12 aylık enflasyonun esas alınmasına yönelik düzenlemeyi önemli bulduklarını ifade etti.
“Sıkı Para Politikası Sürecek”
Karahan, fiyat istikrarının sağlanması doğrultusunda geçen yıl elde edilen kazanımların kıymetli olduğunu belirterek, önümüzdeki dönemde tüm para politikası araçlarının kullanılmaya devam edileceğini söyledi.
Talep kompozisyonunda dengelenmenin sürdüğünü aktaran Karahan, kredi büyümesini dezenflasyon süreciyle uyumlu tutmak amacıyla ilave adımlar attıklarını dile getirdi. Politika faizi adımlarının mevduat ve kredi fiyatlamalarına önemli ölçüde yansıdığını belirten Karahan, Türk lirası mevduat payının yaklaşık yüzde 59 ile tarihsel ortalamasına yakın seyrettiğini ifade etti.
İşsizlik Geriledi, Cari Açık Ilımlı Seyredecek
Makroekonomik göstergelere de değinen Karahan, son çeyrekte sanayi üretiminin yatay seyrettiğini, hizmet sektörünün de benzer bir görünüm sergilediğini söyledi. Manşet işsizlik oranının dördüncü çeyrekte gerilediğini aktardı.
Çıktı açığı göstergelerinin ortalamasının önceki rapor dönemine kıyasla bir miktar yukarı kaydığını ancak son çeyrekte hâlâ negatif düzeye işaret ettiğini belirten Karahan, 2026 yılında cari açığın bir miktar yükselmekle birlikte ılımlı seyrini sürdüreceğini öngördüklerini kaydetti.
TCMB’nin mesajı net oldu: Enflasyon tahminleri yukarı revize edilse de, dezenflasyon sürecinin kalıcı hâle gelmesi için sıkı para politikası duruşu sürdürülecek.
